7月9日，Vanguard亚太区首席经济学家王黔在线上媒体公布会上表示，本年以来的新冠疫情，已经使全球陷入现代汗青上最严重及最大幅度的经济紧缩。严重但短促的经济阑珊之后，紧接着是快速苏醒和缓慢正常化进程。

　　“全球经济主要受到了政府强制性封锁和自主社交断绝的配合打击。而随着疫情得到缓解，我们预料经济活动会随生产潜力的恢复而开始苏醒。”王黔表示，每个国度的经济苏醒步调会因差别行业的解封速率、行业结构以及钱币和财政政策而异。比方，到目前为止，中国停止新冠疫情的速率快于美国和欧洲地域，且以面临面打仗情势居多的服务业占整体经济的份额也较小。别的，许多行业不仅开始苏醒，更重拾了在停摆期间丧失的生产力，增长速率甚至可能会因此暂时凌驾其趋势水平。我们因此预期这些行业将很快能回复至新冠疫情暴发前的水平。

　　王黔预计，欧元区和英国的苏醒速率将慢于美国，缘故原由是新冠疫情对欧元区和英国的经济活动打击更大(主要由于采取的停止措施越发严厉)，以及钱币和财政政府的政策应对较弱。

　　“我们预计2020年全球经济增长将显著降落3%，是现代汗青上经济增长初次出现负值。欧洲和英国的年度增长率降幅最大，约为10%，美国的降幅亦不小。鉴于中国在新冠疫情控制方面取得较好成效，且出发点较高，我们预计整年增长仅会降落至2%，只管较中国已往水平来看非常低，但相比欧洲和美国，降落幅度不到它们的一半。在一般情况下，经济活动苏醒水平会出现拉长的U形。我们预计只有中国的苏醒速率会较快，更偏向V形。” 王黔说。

　　在钱币政策方面，本年全球各大央行通过大幅降息以及宽松的钱币政策拯救经济，使金融市场恢复平稳运转。对此，王黔表示，各国政策应对的速率和范围非同凡响。我们认为钱币政策来岁将保持宽松，并会出台更多的财政补贴。在当前融资成本极低的情况下，大众债务增长的负担应得到减轻。由于产能过剩已连续了较长一段时间，通胀预计可能仍将处于较低水平。

　　对于下半年的市场展望，王黔表示，金融市场预期回报不一，股票市场估值自3月低位回升。“未来十年，预计美国股票的平均年化回报率在4%至6%之间，全球股票(美国除外)则在7%至9%之间，较我们2019年底的预测高约50-60个基点”。

　　“已往几年，全球固定收益市场的收益率一直处于较低水平，我们预期在美国和其他国度的宽松钱币政策之下，收益率将继续保持在较低水平。基于各种差别年期债券的收益率均较低，我们维持对美国及全球固定收益长期回报的较低预期水平：未来10年，预计固收类年化回报率将在0%至2%之间，靠近我们2019年底的预测。只管收益率和预期回报较低，我们预期高质量的全球多元化固定收益类投资(已对冲)仍然将为多元资产组合提供抵御风险的紧张作用。” 王黔说。

　　近期，A股连续上涨，有声音指出，中国股市全面牛市来临。王黔认为，全面牛市还为时尚早，“目前的牛市照旧以结构性为主，到现在回报率最高的仍是计算机、电子、医疗制造业等受疫情影响较小的行业，7月份以来，一些工业、金融、房地产行业的股票上升则是估值修复。复工复产以及钱币政策和财政政策连续发力增强投资者信心。但A股若要成为全面牛市，离不开经济增速继续攀升以及良好的企业红利。但未来几个月，市场重点转向收益增长，若经济苏醒、红利苏醒、政策宽松力度不如预期都会使资金面紧张。未来A股市局面临的颠簸性和市场风险较大。”

　　王黔夸大，市场仍然充满不确定性，并可能会出现进一步调解。我们发起长期投资者将重点放在长期预期回报上，尽量制止谋利买卖业务和市场择时的短线举动。