珠海医院 原标题:蚂蚁金服上市,会不会成为大型割韭菜现场? 来源:三联生活周刊 作者:老九论财经 7月20日,支付宝的母公司蚂蚁集团宣布,启动在上海和香港两地同步上市的计划。官宣当天,蚂蚁集团的办公楼里,那些即将财富自由的员工们一片欢腾。 根据市场普遍预计,蚂蚁集团的估值将在2000亿美元以上,由于大量股权为员工持有,蚂蚁上市将成为一场造富狂欢。 蚂蚁上市之后,马云有望再度登上首富的宝座。本年6月份,马云的身家一度被拼多多的黄峥逾越,在海内富豪榜上屈居第三,不外,黄峥在7月份将持有的部门股权转让给合资人团体,在拼多多的股权降落到29%,黄峥目前最新的身家已经不足300亿美元。蚂蚁金服上市之后,预计能给马云带来100多亿美元的新增财富,加上之前在阿里巴巴的股份,马云的身家将大概在600亿美元左右。最近腾讯股票大涨,马化腾的身家也在600亿美元四周,“二马”的财富将基本在一个水平线上。 对马云而言,身家的变更大概已是浮云,蚂蚁造富运动的更大受益者是公司的合资人和员工。蚂蚁金服在建立之初就将40%的股权分配给员工持股,上市之后,预计有几十位合资人和高管跻身亿元富豪之列,更多的员工将进入万万元级别。对于那些给蚂蚁金服做出孝敬的员工,现在分享公司的乐成自然是理所固然可喜可贺。不外,真正的问题在于,那些计划在A股市场追捧蚂蚁金服的平凡投资者,计划为这家超等独角兽支付多高的代价? 毋容置疑,蚂蚁金服固然是一家非常优秀的公司。早期建立第三方支付平台支付宝,厥后推出余额宝等理财业务,再到花呗、芝麻信用、相互宝等等,蚂蚁金服旗下的许多业务,给传统金融都带来巨大打击和颠覆,打破了金融市场的垄断,给消费者提供了更多富厚且便捷的产物选择。对于A股而言,可以或许迎来蚂蚁金服如许的优质公司,可以大大提升A股的整体质量。对于蚂蚁金服如许的稀缺资源,在A股上市也理应享受一定的估值溢价。 已往许多年,海内许多优秀的高科技企业都在海外上市,缺乏这些优秀公司的身影,一直是A股市场的巨大缺憾。一旦有中概股回归A股,A股投资者都会热情追捧这些海归们。但不幸的是,由于投资者热情过高,末了的满腔热血每每酿成投资悲剧。 最著名的例子就是当年的中国石油,2007年回归A股上市之后,每股16元的刊行价,上市当天就被炒到46元,这个代价就此成为汗青最高价,从上市第一天开始,中石油股价就一起下跌,现在的股价不到5元,大量散户投资者被深度套牢。如果说中石油回归给A股市场做出了什么孝敬,可能是孝敬了一个鲜活的风险教诲案例,以及谁人最著名的段子——问君能有几多愁,恰似满仓中石油。 固然,A股市场的许多投资者是没有影象的,纵然有中国石油的前车可鉴,每逢A股市场迎往返归的中概股,基本上都被投资者炒上天,最近的例子是中芯国际。在中美商业大战的配景下,国人对芯片的紧张性有了亘古未有的器重,7月16日,中芯国际登岸科创板,当初公布27元的刊行价时,许多人就已经以为估值过高,结果在上市当天被炒到最高95元,最近几个买卖业务日回落到80元四周,而中芯国际在香港的股价不到30港元,这也就意味着,A股的投资者以高出香港市场2倍的代价在追捧中芯国际。在芯片代工市场,被投资者视为国之重器的中芯国际,实在和台积电、三星等公司另有很大差距,A股市场的狂热,到底是说明A股投资者更有前瞻性眼光,照旧人傻钱多呢? 从融资的角度来看,投资者乐意拿出自己的真金白银扶持我国的高科技企业,固然是一件好事,尤其是我国鼎力大举推动的科创板,也需要投资者的积极参与。但问题是,完全依赖韭菜的热情和奉献,这种模式也无法恒久连续。资本市场的良性循环是建立在投资者有钱可赚的基础上,当大量投资者发明自己的满腔热情无法红利,甚至一直亏钱,韭菜们末了也就越来越少。 最近,中美资本市场之间的博弈快速升级,尤其是瑞幸咖啡丑闻之后,美国方面大幅提升了对中概股的羁系要求。5月份,美国参议院通过《外国公司问责法案》,如果外国刊行人连续三年不能满足美国公众公司管帐监视委员会(PCAOB)的审计要求,克制其证券在美国买卖业务;而且,上市公司还需要证实自己没有被外国政府拥有或控制。如果严酷执行这两点要求,大量在美国上市的中概股将被迫退市。 在美国提升羁系尺度的同时,中国开始鼎力大举推进A股市场的制度性革新,为中概股回归,以及更多尚未上市的独角兽在A股上市创造条件。最近中芯国际在A股上市,以及蚂蚁金服启动A股上市的计划,这还仅仅只是一个开始,未来会有更多的高科技公司登岸A股市场,未来一段时间,可以说是A股市场的汗青性时刻。 但是,A股市场如果不能形成理性投资的民风,而是以炒作来迎接如许的重大汗青时刻,无论是对投资者照旧中国经济,末了都将是双输。被寄予厚望的科创板如果沦为过分炒作的场所,末了可能只剩一地鸡毛,无法实现科创板对中国经济的战略意图。 从投资的角度来看,好的投资是以合适的代价买入好公司,但纵然再好的公司,如果买入的代价过高,终极也会成为灾难。以当前市场的狂热情绪,未来蚂蚁金服这种级别的公司来到科创板,受到的追捧水平将不难想象。对于A股的投资者来说,蚂蚁金服如许的优秀公司固然值得投资,但真正的问题是以什么样的代价来投资。以A股市场的炒作特性,一只众所周知的优秀公司上市之后,股价通常都会提前透支未来许多年的空间,不会给二级市场的散户留下太多喝汤的时机。 当蚂蚁集团的办公楼里欢呼韭菜入场,帮助自己实现财政自由的时候,那些翘首以盼等候蚂蚁上市、幻想自己也能分一杯羹的散户投资者们,在以自己的血汗钱去成绩他人的财政自由之前,是否也应该多一些审慎呢? ![]() |
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