经济增速目标回归，GDP 增长6%以上

　　今年政府工作报告中提出GDP 增长6%以上的目标，是经济增速目标的回归。此外提出城镇新增就业1100 万人以上，城镇调查失业率5.5%左右的就业目标，与去年相比要求更高。

　　预计2021 年实际GDP 增速9.7%(名义增速10.7%)，四个季度同比增速分别为：18.5%、8%、6.5%、5.8%，环比增速分别为：1.5%、1.5%、1.4%、1.3%。

　　CPI 增速目标3%左右，较去年水平有所下降

　　政府工作报告中提出今年居民消费价格涨幅目标在3%左右。

　　预计猪肉价格在3-4 月明显回落，并于5-6 月有小幅反弹趋势，随后保持平稳；鲜菜价格受需求下降供给充足影响在3-7 月逐步下行，下半年有所回升；油价在上半年小幅上涨后，维持高位震荡局面；若下半年疫情消散，服务业价格将对CPI 形成较为显著拉动。

　　预计2021 年CPI 在一季度处于低位，二季度逐步回升，下半年基本平稳，全年同比中枢1.3%。

　　财政政策提质增效

　　今年政府工作报告提出：积极的财政政策要提质增效、更可持续。

　　2021 年财政赤字率拟按3.2%左右安排，不再发行抗疫特别国债。由于经济的复苏回暖，财政赤字率比去年有所下调。但由于财政收入恢复性增长，财政支出总规模比去年增加。

　　此外，政府工作报告中还对面向小微企业和小规模纳税人的减税力度进行了加强，内容涉及增值税起征点的提高，以及所得税的减征。

　　货币政策重点为适度和精准

　　政府工作报告提出稳健的货币政策要灵活精准、合理适度。

　　在社融规模方面，提出货币供应量和社会融资规模增速与名义经济增速基本匹配，与2019 年政府工作报告的提法类似，并重新将宏观杠杆率基本稳定纳入货币政策目标。

（文章来源：华西证券）