▎一、读研报·市场

　　第一上海金融：总体未脱调整格局短线进入待变时刻

　　3月16日，港股缩量震动第二日，恒指涨了有190多点，回到29000点水平来收盘，但是大市成交量进一步缩降至仅有1500多亿元，是一个月来的最少日成交量。市场谨慎观望气氛出现转浓，相信在周四凌晨美联储公布会议结果后，港股将有望展现短期方向发展。而目前，恒指的反弹阻力区仍见于29500至29800点之间，在未能升穿阻力发出回稳信号之前，相信港股总体仍将处于调整格局状态，估计后市仍以向下发展为主流，操作上宜继续保持警惕性。

　　信达国际：恒指将要下试约28,100点

　　技术走势上，恒指2月中旬创逾2年半高位31,183点后，14日RSI 及MACD「牛差」均现「顶背驰」回落，至月底更跌穿20天线，上周恒指于20天及50天线间反复上落，周一呈单日转向，再度失守50天线(约28,900点)，倘若恒指短期确认失守50天线，按调整黄金比率0.382倍计(由2020 年9月低位23,124点，升至31,183点的累积升幅)，恒指将要下试约28,100点，此与1 月份低位28,260点相若。

　　中信证券：预计10年期美债利率全年仍会维持上行趋势

　　中信证券研报指出，美联储3月会议维持基准利率和QE购买量不变，符合预期；鲍威尔表态偏鸽，但美联储大幅上调2021年经济预期，点阵图显示明后两年加息预期提升。预计10年期美债利率全年仍会维持上行趋势，短期上行斜率会趋缓。全球经济共振复苏有望推动美元指数在Q2-Q3边际趋弱至88左右。

　　▎二、读研报·行业动向

　　华宝证券：淡季不淡 电动车销量破2月记录

　　新能源汽车/动力电池：淡季不淡新能源车销量破2 月记录，乘用车渗透率提升助推磷酸铁锂装机回暖。虽然受过年影响，2 月淡季不淡销量依旧超预期，销量达到11.0 万辆，同比增长584.7%，环比仅减少38.8%，销量也是再创2 月新纪录；特斯拉无视过年效应环比依旧正增长，Model Y 销量环比大涨180%，传统车企电动化布局加速，长城长安大众等表现稳定，市场有望多元化发展。2 月动力电池装机同比增长800%，装机量为5.6GWh，其中磷酸铁锂电池装车量1-2 月累计5.5GWh，占总装车量38.6%，同比累计增长586.8%，呈现快速增长发展势头。

　　天风证券：纺服社零持续恢复 关注高景气度运动及制造标的

　　社零售持续回升较2019 略增，纺服社零基本持平，出口持续好转终端消费持续复苏，2021 年1~2 月社会消费品零售总额达到69737 亿元，同比增幅达到33.8%，除去2020 年初疫情影响下低基数因素，较2019 年同期增长5.56%；其中2021 年1~2 月服装鞋帽、针纺织品类社零售总额达2332亿元，同比2020 年增幅达到47.60%，去除2020 年初疫情低基数影响，相较2019 年同期仅减少3%。

　　华宝证券：三大钢材品种需求延续回升态势

　　上周三大钢材品种需求延续回升态势：螺纹钢表观消费317.5万吨，环比增加127万吨；热轧板表观消费316.2万吨，环比增加10.6万吨；冷轧板表观消费量85.7万吨，环比增加1.5万吨。

　　据相关数据统计，上周唐山地区121座高炉中59座限产。截止3月12日，全国高炉产能利用率80.64%，环比下降2.96%。整体来看在制定碳达峰、碳中和路线图过程中，个别钢企环保限产造假，将进一步加速后压缩粗钢产量政策的出台。

　　▎三、读研报·大行评级

　　光大证券：维持永达汽车(03669)“买入”评级目标价上调至15.24港元

　　光大证券发布研究报告，维持永达汽车(03669)“买入”评级，目标价上调至15.24港元。

　　报告中称，行业需求修复/豪车销量回暖，售后与佣金业务稳健增长：1)去年国内豪车销量同比增9.8%，其中公司核心品牌宝马/保时捷销量分别同比增6.8%/12.7%，驱动新车销量同比增3.7%至20.5万辆，新车销售收入同比增10%至582.3亿元人民币(单位，下同)。2)去年公司新车毛利率同比增加至2.7%，其中，宝马/保时捷毛利率分别增至2.7%/7.4%。3)去年公司售后业务收入同比增7.6%至95.8亿元，售后毛利率同比微降0.4个百分点至46%，金融/保险代理业务收入与2019同期基本持平约11.1亿元。

　　交银国际：维持小米集团-W(01810)“买入”评级目标价33港元

　　交银国际发表研究报告，维持小米集团-W(01810)“买入”评级，目标价33港元。

　　报告中称，预计公司去年第四季度总收入同比增长29%至727亿元人民币，智能手机增长仍是主要盈利驱动力。基于29倍2022年市盈率。

　　花旗：升长江基建(01038)目标价至51港元评级“买入”

　　花旗发布研究报告，将长江基建(01038)目标价由49港元升4%至51港元，主要由于投资回报仍高于10年期美国国债，予“买入”评级。

　　报告中称，公司去年纯利盈利下跌30%，逊于市场预期，核心盈利下跌主要由于来自英国的延后税项、英国铁路项目及澳洲能源项目出现更高折旧及疫情影响等，扣除上述及疫情等影响，纯利应同比跌7%，撇除汇率下跌收窄至少于5%。

　　安信国际：维持彩虹新能源(00438)“买入”评级目标价3港元

　　安信国际发布研究报告，维持彩虹新能源(00438)“买入”评级，目标价3港元，公司发盈喜，业绩超该行预期，在建项目的建设及调试速度超预期，认为今年业绩也有上调空间。

　　高盛升长江基建集团(01038-HK)目标价至55港元维持持平

　　高盛升长建(01038-HK)目标价至55港元，维持持平。

　　长江基建(01038-HK)公布，截至2020年12月31日止年度，集团录得营业额约383.52亿港元，同比上升6.16%。股东应占溢利约73.2亿港元，同比下降30.33%%。每股溢利2.91港元。建议派发末期股息每股1.79港元。

（文章来源：东方财富研究中心）