8月11日，网络文学行业龙头阅文集团(0772.HK)交出了2020上半年“成绩单”。

　　阅文集团业绩陈诉显示，在截至2020年6月30日的六个月内，公司实现总营收32.6亿元，同比增长9.7%；净利润亏损33.1亿，同比降落941.9%。“2020年上半年对阅文而言充满了挑战，突如其来的新冠疫情和庞大多变的宏观情况对我们的业务产生了负面影响，且公司多年来初次录得亏损。”腾讯集团副总裁、阅文首席执行官程武面临本年上半年的巨亏坦言道，“令人扫兴的业绩体现也让我们意识到公司底层商业模式抗风险能力的缺失和沉积数年的结构性问题。”

　　逐日经济新闻记者注意到，此番阅文集团首亏的背后，是由于新丽传媒的拖累。虽然打造出了《庆余年》等爆款，但是2020上半年新丽传媒收入及谋划业绩未达预期，业绩陈诉显示，受此影响，计提与收购新丽传媒相干的商誉及商标权减值为44.1亿元。阅文集团的主业务务状态究竟如何？接下来该如何走出亏损困境？

　　截至8月11日收盘时，阅文集团股价下跌3.16%，以50.6港元/股报收，总市值为514亿港元。

　　在线业务稳健营收同比增长50.1%

　　在线业务和版权运营，是阅文集团的两大主业务务。

　　业绩陈诉显示，由于分销渠道扩张以及用户对阅读内容的付费意愿增长，2020上半年阅文集团在线业务营收同比增长50.1%至24.95亿元，在总营收的占比高达76.5%。其中，自有平台产物营收同比增长101.9%至19.89亿元。

　　值得一提的是，逐日经济新闻记者发明，阅文集团自2018年起便出现的用户付费比率减少的魔咒终于被打破。业绩陈诉显示，截至2020年6月30日，公司自有平台产物及自营渠道的平均月活跃用户数同比增长7.5%至2.33亿，且每名付用度户月均收入同比增长51.6%至34.1元。

图片来源：财报截图

　　这意味着，只管随着直播、短视频兴起带来了娱乐多元化，但本年上半年网文用户的付费意愿却在悄然提高。

　　不外，在线业务另有进一步提升的空间。阅文集团认为，公司免费阅读的进展未达预期，2019年推出的免费阅读APP“飞读”，其整体体现并未匹配阅文所对应的网络文学龙头职位。

　　反观阅文集团主业务务的另一个板块，版权运营及其他营收同比降落41.5%至7.65亿元，而2019年同期该板块收入为13.1亿元。对于上述业务收入的下滑，阅文集团也发明了问题所在：“虽然阅文此前曾产出了多部成绩不俗的IP改编作品，但真正的问题在于如何实现IP运营的范围化，以详细且体系的流程，将有价值的IP体系化地改编为动画、影视剧和游戏等娱乐内容。”

　　接下来该如何调解，才能加大版权运营方面的收入？阅文集团称，亟需建立一套自上而下的规划来推动构建以IP为中心的内容和运营计谋，促进各个内容形态的开发制作买通，并最大化IP的生命周期价值。

　　亏损包袱系新丽传媒商誉及商标权减值44亿元

　　上市以来，业绩还算稳定的阅文集团，在本年上半年却突然出现首亏。业绩陈诉显示，阅文集团2020年上半年净亏损33.1亿元，同比降落941.9%，而2019年同期净利润则为3.9亿元。

　　此番阅文集团巨亏的缘故原由，主要是收购新丽传媒后发作的隐患。公司称，有关收购新丽传媒的商誉及商标权的可收回金额低于其账面价值，录得商誉及商标权减值拨备分别为40.16亿元和3.89亿元。且阅文集团预计，新丽传媒2020年的体现将会低于预期。业绩陈诉显示，本年上半年新丽传媒营收1.3亿元，净亏损9710万元。

　　两年前(2018年)，阅文集团以155亿元收购新丽传媒时，新丽传媒做出了业绩答应：在2018~2020年期间所实现的净利润分别不低于5亿元、7亿元和9亿元。若未到达上述业绩要求，那么阅文集团支付给新丽传媒的对价将相应扣减。此前，每经记者就注意到，新丽传媒在2018年、2019年连续两年均未完成与阅文集团的对赌，且在上述两年的获益共计减少了16.42亿元(包罗部门刊行代价股份和现金)。

　　本年是新丽传媒第三个对赌年的要害期，虽然打造出了爆款剧《庆余年》，并在第26届上海电视节白玉兰奖上斩获最佳编剧(改编)和最佳男副角共两项大奖，但“由于缺乏一个既熟悉网络文学业务、也熟悉影视制作的团队来体系协调统筹，阅文与新丽传媒的整合远未取得全面乐成，且进度不及预期。”阅文集团表示。

　　面临巨额亏损，阅文集团如何走出困境备受存眷。对此，公司称，起首将强化焦点业务，通过增强IP孵化能力、夯实业务基础、加速跨业态开发来推动IP更快发展；其次将改善平台的社交和社区功效；末了将强化以IP为中心的生态体系，并捉住创新技能、细分业务模式和互助同伴网络带来的新机遇。

　　“未来，我们将聚焦对内容、平台以及生态举行升级再造，以开释阅文的焦点价值并扭转困境。”程武表示。

（文章来源：逐日经济新闻）