近日A股市场连续震荡调解。部门公募基金人士认为，经济苏醒态势延续，当前无需过多担心后市，但要存眷流动性情况。在板块选择方面，“顺周期”板块成为不少机构存眷的重点。

　　经济苏醒趋势稳定

　　8月12日，A股市场继续调解，低估值板块相反抗跌，交运、银行、地产等板块跌幅较小，此前的部门热门板块如军工、有色金属调解幅度较大。

　　大成基金认为，市场调解或有四方面缘故原由：第一，市场预期后续钱币及信用情况可能会收紧；第二，海外市场颠簸加大也影响A股，美股和黄金代价近期出现大幅颠簸，市场避险情绪伸张至A股市场，投资者风险偏好受到压抑；第三，目前是上市企业半年报麋集披露期，业绩风险正处于消化历程中，部门板块存在调解需求；第四，此前部门题材板块被市场热炒，上涨难以连续，由于市场上暂未出现可以接力的题材，短线资金赢利告终倾向明显。

　　金信基金分析称，近期部门因素影响了市场情绪，军工、有色、医疗等前期涨幅较高的板块存在赢利回吐压力。与此同时，部门估值较低的周期性行业开始逐步走强，市场气势气魄有所转换。该机构表示，目前流动性未有明显收紧迹象，金融地产等权重股估值仍在低位，指数调解的空间相对有限，总体看A股目前估值合理，长期设置价值较为突出，继续维持市场中期震荡向上趋势判断，发起投资者存眷半年报高景心胸行业和业绩高增长标的。

　　大成基金表示，最新数据显示，经济整体苏醒趋势仍在延续，总量流动性过分宽松的时间点已已往。

　　结构性时机显现

　　融通基金副总司理、权益投资总监邹曦认为，从7月份开始，随着上市公司半年报的连续披露以及行业数据的验证，市场从“虚”入“实”，业绩数据和行业谋划状态将为A股市场提供清晰的投资主线。

　　安信基金分析称，对于基本面无需过分管心。海内经济稳步恢复，企业复工复产逐步好转。财政政策依然保持积极态势，钱币情况继续适度机动，市场流动性保持合理充裕的几率较大。该机构指出，从估值来看，截至8月11日，沪深300指数身分股市盈率(TTM)约14倍，市净率约1.6倍，处于汗青平均水平四周。银行、修建等传统周期类企业本年以来的市场体现一般，多数估值仍处于汗青较低水平。部门行业虽长期增长空间有限，但红利的绝对水平依然维持在高位。

　　安信基金表示，各行业龙头公司履历了年初疫情打击之后，业绩确定性在不停增强。长期来看，部门优秀公司的潜在红利能力依然未被市场充实熟悉，行业龙头公司的结构性时机将不停出现。

　　掌握“顺周期”

　　“相比力而言，在经济连续苏醒配景下，周期板块会得到更好的超额收益，而且市场对于周期板块的预期仍处于非常低的水平。”邹曦表示，科技、医药、消费板块普遍处于汗青较高的估值水平，需要进一步从业绩层面证实上半年形成的乐观预期，纵然到达预期，颠末前期的大涨，部门企业的股价上行空间有限。

　　大成基金认为，未来低估值的“顺周期”板块有阶段占优的时机，对估值过高的板块则保持审慎。特别是后续随着海外疫情的见顶回落，顺周期板块存在进一步向好的逻辑，以金融地产为代表的价值股存在修复时机。

　　民生加银基金表示，计谋层面存眷五条主线：一是基建上游的建材板块，随着基建投资连续加速，项目需求上升，年内水泥出货量维系较高水平，原质料企业的业绩值得期待，特别是产能漫衍平衡的优质水泥标的值得存眷；二是半年报业绩预期较好的发展、消费行业；三是“国企革新”观点板块值得存眷；四是在疫情的打击下，海外经济基本面不稳，多家央行钱币超发有望进一步对黄金等避险资产形成利好，相干上市公司体现值得存眷；五是随着年内地产项目竣工加速，物业、家电轻工等板块的业绩有望进一步得到支持。

（文章来源：中国证券报）