【行情要点】

　　市场行情：日内行情高开后震荡上行，日线上上周低位反弹后形成四连阳。截至收盘，上证5OETF上涨1.14%报收3.561；沪30OETF上涨0.87%报收5.087；深30O0ETF上涨0.82%报收5.067；沪深300指数上涨0.95%报收5094.73。

　　【期权盘面】

　　隐含波动率：市场行情震荡上行，期权隐含波动率小幅下降。截止收盘，上证50ETF期权下降0.43%至17.66%，沪30OETF期权下降0.50%至17.81%，深300ETF期权下降0.46%至18.94%，沪深300股指期权下降1.65%至18.56%。

　　持仓量PCR:期权持仓量PCR为1.00时，一般认为是市场行情的多空分界线。市场行情偏多上行，金融期权持仓量PCR持续上升，截止昨日收盘，上证50ETF期权持仓量PCR报收于0.92，沪300ETF期权持仓量PCR报收0.93，深30OETF期权持仓量PCR报收0.69，沪深300股指期权持仓量PCR报收于0.72。

　　最大未平仓所在的行权价：期权最大未平仓所在的行权价是站在卖方的角度分析市场行情所在的压力线和支撑线。截至收盘，上证50ETF的压力线为3.70和支撑线为3.50；沪300ETF的压力线为5.25，支撑线为5.00；深300ETF的压力线上移一个行权价至5.50，支撑线为5.00；沪深300指数的压力线为5000，支撑线为5000。

　　【结论与操作建议】

　　操作建议：市场行情上周低位反弹回暖后，逐渐偏多上行，报收于20天均线附近，操作建议，若市场行情站上20天均线，则构建看涨期权牛市价差组合策略，如50ETF，BC_2104_3.50和SC_2104_3.60。否则构建DELTA中性策略，根据市场行情变化，动态的调整持仓DELTA，使得持仓保持中性，如50ETF期权，sC_2104_3.60和SP_2104_3.50。

（文章来源：五矿经易期货）